近日，锑价创下近11年以来新高。数据显示，截至2月27日，长江有色市场1#锑价格区间在8.65万~8.75万元/吨，已超过2012年2月份8.6万元/吨的高点，价格创近11年以来新高。

笔者从多位业内人士处获悉，锑价上涨主要是受到原料端供应有限且惜售情绪高涨所致，同时，需求端随着传统消费领域的复苏以及光伏用锑的强预期进一步推升其价格上扬，市场对未来长期锑价仍然看好。

受此影响，锑相关概念股近期不断走高，南化股份2月末创出历史新高，华钰矿业今年以来累计最大涨幅58%，湖南黄金、兴业矿业等跟涨。

锑是一种银白色有光泽硬而脆的金属，在地壳中的含量为0.0001%，因其用途广泛，且常作为添加剂的角色参与工业制造，因而被称为“工业味精”。但锑制品使用后几乎不可回收或者难以回收，目前仅蓄电池中的部分铅锑合金栅板可以实现回收，且回收再生量十分有限。

近年来，全球锑产量持续收缩，其中，2021年全球锑矿产量10.9万吨，已处于供不应求状态。

由于锑资源储量稀缺、用途广泛，我国将锑视为战略性资源。

我国锑储量及矿山锑产量世界第一，2021年，我国锑储量为44.9万吨、矿山锑产量6万吨，全球占比分别为24%和55%。自2019年以来，锑矿产量持续收缩，供需逐渐趋紧。国内由于矿山品位下降、政府指标限制、环保政策等原因，锑矿产量未来难有增长，未来3年，主要矿山增量来自海外华钰矿业参股的康桥奇锑金矿。

目前，锑的传统下游消费主要分布在四大领域。其中，阻燃剂为其主要应用场景，占比达到55%；铅酸电池、聚酯催化和玻璃陶瓷分别占比15%、15%、10%。在传统消费领域，阻燃剂、铅蓄电池锑合金消费随着2023年经济恢复，出现预期回升。在高纯锑消费领域，2021年，我国实现超纯锑国产材料的替代，摆脱对进口高纯材料的依赖，带动锑下游需求多样化，极大地推进了我国半导体、合金等产业的发展。

光伏用锑是驱动需求增长的主要动力。锑是光伏澄清剂的必须元素，焦锑酸钠作为一种优良的澄清剂被主流光伏玻璃企业所选择。根据测算，2022—2024年，全球光伏玻璃澄清剂锑需求分别为1.95万吨、2.59万吨和3.33万吨，未来锑供需缺口逐渐扩大，2025年供需缺口扩至3.2万吨，其中，光伏领域占比从11.40%增至28.89%，是需求增加的主导力量。

受制于新矿山投产少、旧矿山产量下滑、环保政策趋严，预计锑精矿不会产生大的增量。随着制造业复苏，对于锑精矿的需求将提升，锑精矿供应预计将偏紧。2022年，锑精矿供需缺口扩大，为-1.02万吨，预计未来3年，锑精矿仍维持短缺状态，锑价中长期偏乐观。

值得注意的是，光伏玻璃作为锑未来几年重要的需求增长领域，一旦装机量不及预期，将对锑消费产生不利影响，锑价有一定下行风险。此外，锑及其许多化合物有毒，冶炼过程还会产生大量砷碱渣，是高污染行业。多年来，对砷碱渣的安全处置在全世界都没有实质性技术突破。