据生意社商品行情分析系统，本周(5月20-25日)国内PTA现货市场行情震荡上行，截止5月25日华东地区市场均价在5946元/吨，较周初上涨0.52%。

本周国内PTA装置变化较多，东营联合250万吨PTA装置于5月6日检修40天左右。逸盛新材料330万吨装置5月16日检修20天左右。宁波台化150万吨装置于5月23日停车1个月。英力士位于珠海的125万吨PTA装置自5月20日起暂停运转4天，并于周末恢复运营。目前行业PTA开工率在75%左右，下周暂无装置变化。

周初由于石油需求预期向好，并且美国原油库存下降，地缘局势紧张，多重因素推动国际油价上涨，对PTA行情形成提振。但是由于美联储纪要显示可能推迟降息以及美国石油库存意外增长，导致油价多个交易日向下调整。截止5月23日，美国WTI原油期货主力合约结算价报76.87美元/桶，布伦特原油期货主力合约结算价报81.36美元/桶，其中WTI原油跌至近3个月低点。

PX市场，马来西亚55万吨PX装置本周初重新启动，该设施在5月9日因故障停车。同时，沙特134万吨PX装置也遭遇意外停车，此前运作不稳定，以低负荷运行。5月以来，由于装置意外停车频发，供应压力有所缓解。

下游主流聚酯工厂逐集中减产，挺市意向偏强，对原料适当补库。在终端季节性淡季之下，下游买涨意向依旧有限。伴随着临近夏季天气转热，聚酯开工下降已成大势，对PTA需求减弱，PTA存在累库存预期。需求下降将强化PTA供应过剩的影响，对PTA价格形成利空。

生意社分析师认为，随着原油价格的走跌，对PTA成本支撑减弱，下游聚酯工厂减产的概率较大，对PTA需求将下降。同时仍需关注低加工费之下PTA装置计划外检修是否增多。综合来看，基本面暂无利多消息，PTA价格下跌的可能性较大。