一、走势分析

　　如上图显示，本周铜价小幅下跌。截止本周末现货铜报价67321.67元/吨，较周初的69065元/吨下跌2.52%，同比下跌7.28%。

　　铜周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近三个月来，涨6跌5，近期铜价小幅下跌为主。

　　LME铜库存

　　宏观方面：欧洲央行无视银行业危机，继续加息50个基点，但未提供5月利率指引；行长拉加德表示：金融稳定与物价稳定同等重要，随时准备提供流动性支持。华尔街出手救助第一共和银行，11家大行联合注资300亿美元；美联储和财政部：救助显示美国银行体系韧性，随时准备提供流动性。

　　供应端：精矿供应偏紧，铜精矿现货TC继续小幅下降1.35美元/吨至76.29美元/吨。自前一周起印尼铜矿恢复运营后，此外巴拿马政府与第一量子也谈判成功，巴拿马铜矿恢复运营；秘鲁采矿走廊封 锁解除，干扰的铜矿包括Las Bambas逐步恢复运输。随着海外干扰减弱，预计现货TC即将迎来上行趋势。国内电解铜产量23.20万吨，环比增加1.10万吨。上周检修冶炼企业少，产量受到影响不大。

　　需求端：目前“金三银四”消费旺季下，下游企业订单开始有所增加，叠加本周铜价未能出现大幅上涨趋势，下游采购重心上移，补库情绪稍显浓郁，整体入市接货热情不减，需求弱现实局面开始转向。

　　综上所述，目前下游采购逐步恢复，并且已经呈现去库景象，市场对于未来需求展望相对乐观。但近期海外银行接连发生挤兑事件，使得市场对海外衰退担忧加剧，铜价遭受冲击。谨防海外银行体系负面影响进一步蔓延，需求向好预期无法兑现，预计铜价短期低位震荡走势为主。

　　相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。